bikaacgn@gmall

对比这三轮宽货币到宽信用周期，可以看出以下特点。一是货币政策的反应越来越及时，从经济开始下行到宽货币政策出台的时滞在逐渐缩短，三轮时滞分别为5个季度、3个季度、2个季度。二是宽货币到宽信用的传导时滞逐渐拉长，第一轮和第二轮宽货币都几乎同步传导至宽信用，而第三轮传导的时滞为2个季度。三是宽信用到实体经济的传导速度逐渐变慢，三轮时滞分别为2个季度、3个季度、5个季度。四是从货币政策的力度来看，第三轮货币政策相比第二轮显著提高，无论是降准（降息）的次数还是幅度都显著增加，但宽货币到宽信用再到实体经济的传导速度却变得更加缓慢，货币政策传导更加困难。

在这一事情发生以后，五角大楼目前正计划再花费大约1.7万亿美元的用于新武器系统的研发，以杜绝网络安全隐患系统性问题的出现。至于美国到底能不能摆脱攻破密码只需9秒的尴尬，相信时间会证明一切的。在问责局那篇报告的结尾，它还表示，“国防部知道的漏洞很可能只是存在的漏洞中的一部分，因为测试开展的形式受限，也没有测试所有程序，测试未揭露所有潜在风险。”现在就看五角大楼那1.7万亿美元能否物尽其用了。（作者署名：强国网/智忠）

03加分功能在保证了最基本的性能后，则可以开始考虑产品的附加功能，例如烟灶智能联动、内置菜单、LED触控显示、电热清洗等等。但是切记，这些只是加分项，不能决定你的选购，起到决定作用的是之前看的那些性能参数。性能好的产品加上丰富的功能才是锦上添花。

陆军广泛开展军事训练大比武，实施“跨越”“火力”等实兵实装实弹演习。海军拓展远海训练，航母编队首次在西太平洋海域开展远海作战演练，在南海海域和青岛附近海空域举行海上阅兵，组织“机动”系列实兵对抗演习和成体系全要素演习。空军加强体系化实案化全疆域训练，组织南海战巡、东海警巡、前出西太，常态化开展“红剑”等系列体系对抗演习。火箭军组织对抗性检验性训练、整旅整团实案化训练，强化联合火力打击训练，常态化开展“天剑”系列演习。战略支援部队积极融入联合作战体系，扎实开展新型领域对抗演练和应急应战训练。联勤保障部队推进融入联合作战体系，组织“联勤使命-2018”等系列演习演练。武警部队按照覆盖全国、高效联动、全域响应、多能一体的要求，实施“卫士”等系列演习。

“大河没水小河干，周围的公司都在收缩战场准备过冬，之前多个尽调后准备投资的客户也都无疾而终。前两天与同行交流，据说现在很难发出产品。”深圳厚石天成总经理侯延军表示。私募半年平均收益-5.95%二级市场大跌之下，股票私募整体业绩亏损已成定局，私募产品也已从“比谁赚得多”切换成“比谁亏得少”，甚至少亏、不亏就能攀上排行榜靠前位置。

第三轮宽货币周期。受全球经济增长动力放缓，以及我国增速换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的“三期叠加”影响，中国经济再度于2014年第三季度进入下行周期，GDP增速由7.5%降至6.7%，货币政策也随即转向宽松。央行自2014年11月起总计实施了6次降息，自2015年2月起总计实施5次降准，从2014年起，央行开始使用常备借贷便利（SLF）、中期借贷便利（MLF）和抵押补充贷款（PSL）等新型货币政策工具主动管理流动性，并加大再贷款、再贴现政策力度。2015年第三季度，宽货币传导至宽信用，时滞约为两个季度，贷款余额增速由13.4%提升至15.3%，M2同比也由10.1%大幅提升至14%。2016年我国经济下行压力有所缓解，GDP增速于2016年第四季度企稳。