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老牌电商的浮沉往事作为一家1999年创立的老牌电商网站，当当网以图书线上商城起家，一度被称为“中国的亚马逊”，不过，这家国内成立最早、上市最早的电商，并没有发展成当下中国电商的龙头。十多年的发展历程中，当当似乎一直在错失壮大自己的机会。早在2004年，亚马逊就曾抛出极具诱惑的收购条件：1.5亿美元收购当当70%-90%股份，彼时，当当一年的销售额才1亿元人民币，创始人李国庆、俞渝夫妻俩手握50%多的股份。但是，当时风发意气的李国庆拒绝了亚马逊，他坚决反对亚马逊绝对控股，只希望他们充当战略投资人。

2． 蓄势等待趋势性机会疫情冲击下盈利深蹲，预计2020年A股净利润同比为0-5%。截至4月30日，99.9%的A股上市公司公布了2019年年报和2020年一季报，整体来看，20Q1上市公司盈利承压深蹲，接近09Q1历史最低点。20Q1/19Q4/19Q3全部A股归属母公司净利累计同比分别为-24.0%/6.4%/6.9%，剔除金融后为-52.7%/-2.3%/-1.9%。回顾历史，20Q1全部A股归母净利润同比接近19Q1的历史最低点-24.9%，20Q1全部A股剔除金融后归母净利润同比创历史新低。从ROE角度看，20Q1A股ROE（TTM，整体法，下同）为8.3%，资产周转率回落导致ROE下滑。全部A股20Q1/19Q4/19Q3ROE为8.3%/9.2%/9.4%，低于2005年以来的均值11.7%，目前处于05年以来ROE从低到高的13%分位，处于历史偏低水平。虽然一季度盈利较差，但是展望全年，我们认为深坑将会填平。08年以来A股一季度净利润占比在18%~32%之间波动，均值为25%。这次疫情冲击导致一季度大部分经济活动全面停滞，从而一季度是全年业绩低点。随着疫情得到控制，各项经济刺激政策陆续推出，全国范围内复工复产有序推进，全年业绩将呈现前低后高的趋势。类比09年，当时一季度GDP实现正增长，增速为6.4%，而今年一季度GDP增速为-6.8%，为罕见的负增长，对应到微观上，我们认为今年一季度净利润占比大概率将比09年的18%更低。由此，我们对未来A股业绩进行三种情景假设分析：一是悲观情景，今年一季度A股净利润占全年的18%，对应2020年A股净利润同比为-6%。二是中性情景，今年一季度A股净利润占全年的16.5%，对应2020年A股净利润同比为2%。三是乐观情景，今年一季度A股净利润占全年的15%，对应2020年A股净利润同比为13%。我们认为疫情对业绩冲击的至暗时刻已过去，往后三个季度A股业绩将较一季度改善，需等待盈利回升，中性情景下2020年A股净利同比有望达到0~5%左右，如果疫情控制得好，需求回升更明显，乐观情景也可能出现，A股净利同比增速有望达到5%~10%。关于业绩分析详见《Q1深坑需全年填平——19年年报及20年1季报点评-20200502》。

顺德农商行前身为佛山市顺德区农村信用合作联社，成立于2007年，2009年改制，2012年正式更名为顺德农商行，初始注册资本18.56亿元。而南海农商行成立于2011年12月23日，前身为具有60多年发展历史的南海农村信用社。两家农商行的年报显示，截至2018年末，顺德农商行总资产3010.98亿元，各项存款余额达1997.85亿元，各项贷款余额1361.85亿元，归属于母公司股东的净利润31.99亿元。不良贷款率为1.26%，拨备覆盖率为255.81%。

省消委会：产品停产5年内应提供维修零配件根据《消费者权益保护法》《产品质量法》及相关规定，经营者需严格按照国家规定或者与消费者的约定，承担包修、包换、包退或者其他责任，不得故意拖延或者无理拒绝。省消委会表示，本案中，消费者购买了洗衣机的延保服务，厂家有义务在承诺的期限内按照国家规定承担三包责任。

该期债券由天翔环境实际控制人兼董事长邓亲华及董事、总经理邓翔提供无条件不可撤销的连带责任保证担保。2018年12月26日，该公司债权人向成都市中级人民法院提出了重整申请。天翔环境正在积极推进司法重整，引入产业战略投资者完成控股权转让、化解公司的债务风险，加快推进AS公司及欧绿保资产注入，恢复公司盈利能力，增强公司抗风险能力和核心竞争力。

此外，美银美林调查的基金经理中，近六成认为2018年可能是股市的高峰期。摩根大通最近的一项调查发现，四分之三的超高净值人士预计，美国将在未来两年内陷入衰退。所有这些都使得大宗商品、黄金和能源比近期任何时候都更具吸引力。如下图所示，相对于股票，大宗商品现在的价格和过去几十年一样便宜。从表面上看，这是一个千载难逢的机会，长线投资者应该认真考虑。根据彭博社的数据，如果你投资于2000年追踪标普GSCI或同等大宗商品指数的基金，你会发现，未来10年，复合年增长率（CAGR）约为10%。